طلا گزینه امن سرمایه‌گذاری است؟

به گزارش «راهبرد معاصر»؛ طلا دارایی اصلی اقتصاد جهانی و دارای ارزش پولی تاریخی است که آن را برخلاف دارایی‌هایی مانند سهام و اوراق قرضه به دارایی واقعی تبدیل می‌کند. همچنین به عنوان دارایی ملموس و فیزیکی ای که به تعهدات هیچ نهاد خاصی وابسته نیست، شناخته می شود و بنابراین جایگاهش را به عنوان ابزار پوشش خطر مستقل ارتقا می‌دهد.

داده‌ها نشان می‌دهد طلا در سال ۲۰۲۶ میلادی به روند صعودی خود ادامه خواهد داد

طلا به طور سنتی در مواقع بحران اقتصادی و ژئوپلیتیکی به عنوان پناهگاه امن دیده می‌شود و با افزایش بی ثباتی، تقاضا برای آن افزایش می‌یابد. همچنین رابطه معکوسی با دلار و نرخ بهره دارد و آن را نسبت به تغییرات پولی جهانی حساس می‌کند.

علاوه بر این، طلا ابزاری مؤثر برای پوشش خطر در برابر تورم است، زیرا ارزش واقعی خود را در دوره‌های کاهش قدرت خرید ارز، به ویژه در محیط‌هایی که نرخ تورم واقعی بالاتر از نرخ‌های گزارش شده است، حفظ می‌کند.

از نظر تاریخی، طلا در بحران‌های بزرگ مقاومت خود را ثابت کرده است، به طوری که در بحران مالی جهانی ۲۰۰۸ میلادی و نیز اوج شیوع کرونا در ۲۰۲۰ میلادی عملکرد قوی داشت و نقش خود را به عنوان دارایی دفاعی در دوره‌های آشفتگی مالی تقویت کرد.

سال 2025 طلا با قدرت در صحنه اقتصادی و سیاسی جهان ظاهر شد و به یکی از محرک‌های اصلی روندهای پولی و مهم‌ترین سپر در برابر مجموعه‌ای از بحران‌های چندوجهی سال‌های اخیر عرصه بین الملل، در بحبوحه افزایش خطرات ژئوپلیتیکی و کاهش رشد جهانی تبدیل شد.

چشم‌انداز طلا در سال ۲۰۲۶

داده‌ها نشان می‌دهد طلا در سال ۲۰۲۶ میلادی به روند صعودی خود ادامه خواهد داد، گرچه این روند در سناریوهایی مرتبط با همان عواملی خواهد بود که از عملکرد آن در سال جاری میلادی با سطوح تأثیر و شدت متفاوت پشتیبانی می‌کردند . این عوامل عبارتند از:

۱-  سیاست پولی و کاهش نرخ بهره

انتظار می‌رود سیاست‌های پولی جهانی در سال ۲۰۲۶ میلادی به سمت کاهش نرخ بهره تغییر جهت دهند تا سرمایه‌گذاری و رشد اقتصادی را تحریک کنند. از نظر تاریخی، کاهش نرخ بهره عامل اصلی افزایش قیمت طلا بوده است، زیرا باعث کاهش بازده ابزارهای پولی و درآمد ثابت می‌شود و در نتیجه جذابیت طلا را به عنوان دارایی بدون بازده افزایش می‌دهد.

۲-  کاهش رشد و رکود جهانی

مؤسسات مالی بزرگ پیش‌بینی می‌کنند رشد اقتصاد جهانی به حدود سه درصد، در منطقه یورو تقریباً به ۱.۲ درصد کاهش و فشارهای اقتصادی در انگلستان ادامه یابد. این در تضاد با ثبات نسبی در چین با ۴.۸ درصد و رشد ضعیف در ژاپن، زیر یک درصد است. این شاخص‌ها در مجموع به افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، به ویژه طلا در محیطی که با خطر‌های اقتصادی بالا مشخص می‌شود، کمک می‌کنند.

اگر نرخ بهره همچنان کاهش یابد و خطر‌های ژئوپلیتیکی و اقتصادی افزایش یابند، احتمالاً طلا روند صعودی خود را حفظ خواهد کرد

۳-  افزایش خریدهای بانک مرکزی

بانک‌های مرکزی در سال جاری میلادی به افزایش ذخایر طلای خود به سطوح بی‌سابقه ادامه دادند و کل خریدها تا پایان سال به تقریباً یک هزار تن رسید. این روند نشان دهنده راهبرد روشن برای پوشش خطر در برابر تهدیدات ژئوپلیتیکی و مالی و کاهش وابستگی به دلار، به عنوان بخشی از بازسازی ذخایر بین‌المللی است. گزارش ها نشان می دهند این سیاست تا سال ۲۰۲۶ میلادی ادامه خواهد یافت.

۴-  تنش‌های ژئواکونومیک

با وجود آرامش موقت در برخی مناطق، ظرفیت افزایش تنش‌های تجاری و سیاسی بین آمریکا و چین به ویژه در زمینه تعرفه‌ها، محدودیت‌های فناوری پیشرفته و سایر اشکال فشار اقتصادی همچنان بالاست. هرگونه افزایش تنش‌های ژئواقتصادی از این دست، نوسانات بازارهای مالی جهانی را افزایش می دهد، جذابیت طلا را به عنوان سرمایه‌گذاری و پوشش خطر تقویت و در نتیجه از قیمت آن در میان‌مدت حمایت می‌کند.

۵.  تنش‌های ژئوپلیتیکی

نقاط حساس ژئوپلیتیکی در سراسر جهان همچنان پابرجا هستند، ازجمله:

• جنگ در اروپا بین روسیه و اوکراین
• تنش در تنگه تایوان بین چین و آمریکا
• بحران‌ها و درگیری‌های غرب آسیا
• افزایش خطرناک تنش بین آمریکا و ونزوئلا

با افزایش این تنش‌ها تقاضا برای طلا به عنوان دارایی امن افزایش می‌یابد و از روند صعودی آن در دوره‌های بی‌ثباتی سیاسی و نظامی حمایت می‌کند. در زمینه مدیریت سبد سرمایه‌گذاری، طلا به دلیل همبستگی نسبتاً کم با دارایی‌های مالی سنتی مانند سهام و اوراق قرضه، در کاهش خطر کلی سبد سرمایه‌گذاری نقش دارد.

با وجود این، سرمایه‌گذاری در طلا بدون محدودیت نیست، زیرا دارایی غیر درآمدزاست و امکان دارد در معرض نوسانات کوتاه‌مدت مربوط به حرکات دلار یا تغییرات ناگهانی در سیاست‌های پولی جهانی قرار گیرد.

سناریوهای احتمالی سال ۲۰۲۶

اگر نرخ بهره همچنان کاهش یابد و خطر‌های ژئوپلیتیکی و اقتصادی افزایش یابند، احتمالاً طلا روند صعودی خود را حفظ خواهد کرد. با وجود این، در صورت بهبود ناگهانی رشد جهانی یا بازگشت به سیاست‌های پولی انقباضی، طلا شاید دوره‌هایی از ثبات یا اصلاح موقت قیمت را تجربه کند، بدون اینکه بر نقش راهبردی بلندمدت آن تأثیر بگذارد.

سال ۲۰۲۶ میلادی عواملی که از جایگاه طلا به عنوان پناهگاه امن در محیط اقتصادی جهانی ناپایدار حمایت می‌کنند، همچنان قوی هستند. در بحبوحه تغییرات ساختاری در ساختار مالی جهانی و روند رو به رشد تنوع ذخایر و کاهش وابستگی به دلار، طلا نه تنها به عنوان پناهگاه امن، بلکه به عنوان گزینه سرمایه‌گذاری راهبردی میان‌مدت تا بلندمدت، جایگاه خود را تثبیت می‌کند و از نقش خود به عنوان ابزار سوداگرانه کوتاه‌مدت فراتر می‌رود.